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      多部委踩油門 原油期貨上市換擋提速

         日期:2014-04-01     來源:中國證券報     瀏覽:52    評論:0    


        記者獨家獲悉,國家發改委、商務部、能源局正制定原油加工及進口企業具體準入條件,以逐步增加國內原油現貨市場的參與主體,預計相關方案將很快出臺。

        一直以來,地方煉油企業開工率嚴重不足,“吃不飽”、“油荒”屢見不鮮,常常出現民營加油站停供或限供汽柴油的現象。業內人士表示,隨著原油進口權新方案出臺,在夾縫中生存的國內地煉企業將迎來“久違的春天”,“吃不飽”現象也有望慢慢消失,原油期貨也有望在多部門“踩油門”的情況下“換擋”提速。
       

        多部門配套政策制定完成

        喊了十多年的原油期貨,近期再次被公眾聚焦。日前,包括上海期貨交易所理事長楊邁軍以及上海市金融辦主任鄭楊在一些公開場合表示,今年年內原油期貨有望掛牌上市。

        知情人士對記者透露,今年推出原油期貨完全有可能。目前,中國人民銀行、外匯管理局、海關總署等多個部門正積極支持原油期貨推出上市,并已經基于原油期貨基本方案完成了配套貨幣政策、外匯政策、海關保稅監管政策初稿的制定,將在國務院批準后對外發布實施。

        另外,該人士還透露,目前國資委也在積極研究國有企業參與原油期貨市場交易,充分利用期貨市場實現國有企業套期保值從的可能性和操作、監管辦法。

        據上海期貨交易所相關人士介紹,建設原油期貨市場是國家戰略,按照國務院的統一部署,中國證監會會同相關部委、上海市政府及石油企業,建立并完善了原油期貨上市推進工作機制。

        該人士指出,目前已經制定了“國際平臺、凈價交易、保稅交割”的基本制度設計框架,即原油期貨必須引入境內外全球投資者,包括跨國石油公司、原油貿易商、投資銀行等,且必須采用凈價交易方式,報價不含關稅、增值稅,在境內或境外保稅油庫完成實物交割。當前,各有關部委正在抓緊制定相關配套政策。

        2013年8月22日,中國(上海)自由貿易試驗區獲國務院正式批準設立,成為推進改革和提高開放型經濟水平的“試驗田”。2013年11月6日,上海國際能源交易中心股份有限公司成功落戶上海自貿區。外界人士分析認為,上期所擬利用自貿區的平臺,實現相關政策突破,由點帶面,帶動上海期貨市場的全面開放。

        上海期貨交易所相關負責人表示,作為原油期貨市場的具體組織者,上海國際能源交易中心按照“國際化、市場化、法治化、專業化”的原則,將積極推進原油等能源化工類大宗商品期貨的國際化進程,通過建設一個開放型的國際能源衍生品交易平臺,發揮我國期貨衍生品市場深化改革、擴大開放的窗口和平臺作用,進一步服務和推動上海自貿試驗區和“四個中心”建設的國家戰略。

        2013年1月18日上海國際能源交易中心正式啟動了國際平臺技術系統測試工作,對參與原油期貨的境內外各類投資者的開戶、交易、結算等主要業務環節進行了全面測試。

        該負責人透露,下一步將在證監會的統一推動下,啟動原油期貨的仿真交易,并進一步加快規則和政策的英文化、國際市場拓展等國際化平臺的準備工作。
       

        原油進口權新方案將出臺

        中國目前是全球第二大石油消費國,消費量僅次于美國。2013年,中國進口原油總量為2.82億噸,對外依存度達到57.4%,是國際上原油進口的第一大國。

        期貨是建立在現貨基礎之上,現貨市場的市場化程度直接影響期貨功能的發揮。在國內,石油一直是壟斷行業,據我國現行規定,石油企業從海外進口原油,需要“進口配額”。但目前原油進口權掌握在少數企業手中。

        在原油進口權被壟斷的背景下,地煉企業就像上了個緊箍咒,有再多的煉油能力,也需要從擁有進口權的幾大國企手中購買原油,油源問題已經成為地方煉油廠和大型國有石油集團近些年矛盾最集中的焦點。

        據公開數據顯示,去年整個地煉產能超過1億噸,開工率低于40%。地煉企業對于原油進口權開放一直有著很強的訴求。盡管地煉長期處于“上游吃不飽”的低開工率狀態。

        不過,這種狀況似乎將逐漸得到改變。“中國化工集團已經拿到了1000萬噸原油的進口資質配額,今年估計要在這個基礎上面進一步放1000萬噸甚至2000萬噸,目前處在研究分析階段。”國家發改委能源研究所研究員姜鑫民表示,目前發改委牽頭研究原油進口資質管理辦法。

        姜鑫民是于上周在上海舉辦的一次行業會議上透露的。他表示,一個企業生產什么、怎么生產,應該給一個更大的靈活度,否則國家控制太多,最終它不是一個市場化的要求,地煉開工率比較低,有一些開工率可能超過50%,有的30%,貿易權肯定要放,但期望力度太大,要平穩有序。

        姜鑫民說,如果通過市場競爭放開石油進口權,煉多少進口多少,是企業自己的事,最終通過產品進行約束,政府既然要控制就要把資源用在最好的煉廠里面,因此對煉廠是有要求的,一方面是規模,另一方面還有環保等多項指標。

        格林大華期貨研究員原欣亮表示,原油進口權的逐步放開,意味著上游戰略資源商品壟斷的局面被打破,對中國的原油期貨來說具有重要的意義,它解決了期貨市場價格發現功能根本的市場機制問題。

        “只有更多的市場主體參與進來,上海自貿區的原油期貨交易平臺國際化的進程才能加快,進而爭取亞洲原油市場的定價權。”原欣亮說。
       

        定價權離不開期貨市場

        一直以來,國內原油品種在期貨市場的缺失,加上過高的對外依存度,使得國際市場大宗商品價格一旦波動對國內經濟、相關行業、企業影響巨大。據業內人士稱,在過去很多年,中國進口石油一直被動接受“亞洲升水”——中東原油銷往東北亞地區的價格比銷往歐美地區的價格要高出1美元左右,這令中國付出巨額不必要的代價。

        世界上原油的種類有上千種,世界原油產量的2/3是跨國流動,這些種類繁多的原油在國際石油貿易中是如何計價的呢?一般都是以某一種原油的價格作為交易的基準價格,然后根據具體交易條件的不同,在基準價格的基礎上加上一定的貼水來計價的。

        目前,世界范圍內有兩種基準原油——WTI與布倫特,WTI在美國紐約商品交易所(NYMEX)進行交易,布倫特在英國國際石油交易所(IPE)進行交易。目前亞洲雖然也有幾種基準油,如迪拜、阿曼、辛塔等地原油,但歸根結底受WTI與布倫特原油影響來決定價格,從某種意義上說,亞洲目前還沒有基準原油。

        對此,國元期貨研發中心總經理姜興春也表示,上期所在自貿區成立能源交易中心,準備推進原油期貨交易,如果要讓原油期貨參與到國際期貨市場定價,那么中國的原油期貨價格也應該由供求決定,因此發改委通過“市場準入條件”設置,未來參與原油市場主體多樣化,原油價格不再是壟斷的價格,與國際原油脫軌的價格,是國內原油全面開放的信號。

        上期所在其一份研究報告中稱,定價權的市值是規則制定權,現代市場競爭的核心是規則制定權的競爭,誰擁有了規則制定權,誰就將在市場競爭中處于優勢地位,期貨市場是一個受政府嚴格監管的市場,市場監管者所制定的法律法規及規則政策會影響到期貨市場的運行和價格走勢,正因為如此,我國不能完全依賴國外的石油期貨市場,而應該建立和發展本國的石油期貨市場。

        國務院總理李克強3月25日主持召開國務院常務會議,部署進一步促進資本市場健康發展六大工作,其中重點強調將推進期貨市場建設,繼續推出大宗資源性產品期貨品種。

        北京工商大學期貨研究所所長胡俞越此前表示,原油是國際大宗商品中最重要的品種之一,從國際上看,其定價基準也都是以期貨市場價格為準,而不是原油生產國和相關企業。加快推出國內原油期貨品種,將有助于推動國內石油行業的市場化進程。
       

       
      標簽: 原油
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